山东省昌乐县是著名的“蓝宝石之乡”，境内蓝宝石有矿面积达450多平方公里，占全县总面积的1／3，储量达数十亿克拉，其中富矿区品位在30克／立方米以上，是目前国内最大、世界罕见的大型蓝宝石矿区之一。与缅甸、斯里兰卡等国家出产的蓝宝石相比，昌乐蓝宝石具有颜色深、颗粒大、双色性显著、晶体完整、特异宝石多、艳色宝石多等特点，深受国内外消费者的青睐。
依托丰富的蓝宝石资源，昌乐珠宝产业得到了迅猛发展，目前，已成为江北最大的珠宝首饰集散地。位于昌乐县城北的中国宝石城始建于1993年，是国家工商总局批准命名的国内唯一一个冠以“中国”的珠宝专业批发交易市场，被山东省旅游局确定为“省重点旅游购物点”。目前，市场内有珠宝饰品加工、经营企业200多家，其中国内外较有影响的品牌企业40余家60多个品牌。市场年交易额近100亿元人民币。2004年以来，市场多次被评为“全国竞争力百强市场”。 2007年被评为“山东省规范化文明诚信市场”、“中国珠宝艺术品十大品牌市场”。 2006年，山东昌乐被国土资源部首饰管理中心、中国珠宝玉石首饰行业协会命名为“中国珠宝玉石首饰特色产业基地”。
随着珠宝首饰市场竞争的日趋激烈和国内外品牌饰品纷纷落户宝石城，昌乐县委、县政府提出了品牌战略，决定对原有的一期市场进行改造，同时建设宝石城二至五期项目和国际宝石加工基地，以扩建珠宝市场，提升市场档次，打造国际珠宝名城。目前，一期项目改造正在进行中。
宝石城扩建二期项目位于中国宝石城一期市场东北角，规划占地30．75亩，总投资2．8亿元，总建筑面积7．2万平方米。正在建设一座17层的中国宝石城交易中心，主要功能为珠宝、玉石、首饰交易。该项目由福建六建集团第六项目公司投资建设，于2007年三月份开工建设，目前已建至13层，主体工程于今年8月底封顶。
三期项目为中国宝石城总体规划预留区，规划范围为新城街以北、宝石城一路以东、宝石城二路以西、原开发区办公楼以南，规划占地183亩，计划总投资5亿元人民币，建筑面积25万平方米，主要功能为展示、批发、零售国内外钻石、宝石、玉石；黄金、白金、铂金；工艺品、礼品、旅游纪念品。目前，该项目正在招商中。
四期项目规划范围为新城街以南、宝石街以北、方山路以东、宝石城二路以西，规划占地327亩，计划总投资6.9亿元人民币，建筑面积35万平方米。主要功能为珠宝首饰展览展示、文化娱乐、星级宾馆、商住办公。该项目已与开发商签订协议，目前正在修订项目规划设计方案。
五期扩建项目五期项目西至文化路、东至昌大路、北至营邱街、南至新城街，规划占地358亩，总投资8亿元，建筑面积40万平方米。主要功能为宝石首饰加工设备、配件及宝玉石饰品首饰包装用品交易，知名珠宝品牌企业高档公寓、写字楼等。该项目于2007年12月与开发商签订了投资开发协议，目前工程已经进入拆迁筹备阶段。
昌乐国际天然宝石加工基地主要功能为天然及有色宝石加工贸易，全力打造国际有色宝石加工基地。规划范围为宝石二路以东、营丘街以南、宝石街以北、大沂路以西，规划占地2100亩，计划总投资14.6亿元人民币，建筑面积150万平方米。该项目A区西至宝石二路、东至东尖庄村西路、北至原开发区办公楼南路、南至新城街，占地100亩。目前，已与开发商签订协议，并开工建设。
中国宝石城项目全部建设完成后，宝石城将会成为一个建筑面积达250万㎡，年交易额达1000亿元人民币的大型国际珠宝首饰专业批发商城。
